옵션 거래 spx 대 스파이

ETF 옵션 대. 색인 옵션.

거래 세계는 1970 년대 중반 이후 기하 급수적 인 속도로 발전해 왔습니다. 기술 역량의 광대 한 확장과 금융 회사와 거래소가 새로운 기회를 발굴 할 수있는 새로운 제품을 개발할 수있는 능력과 결합하여 투자자와 거래자는 막대한 거래 차량 및 거래 도구를 보유하고 있습니다. 1970 년대 중반, 투자의 주요 형태는 단순한 개별 주식의 주식을 사면 더 넓은 시장 평균을 능가 할 것이라는 희망에 불과했습니다.

이 무렵에는 뮤추얼 펀드가 더 널리 보급되기 시작하여 더 많은 개인이 주식 및 채권 시장에 투자 할 수있게되었습니다. 1982 년 주가 지수 선물 거래가 시작되었습니다. 이는 지수를 구성하는 회사의 주식이 아니라 특정 시장 지수 자체를 실제로 거래 할 수있는 최초의 거래였습니다. 거기에서 일들이 빠르게 진행되었습니다. 먼저 주가 지수 선물 옵션을 얻은 다음 주식 옵션으로 거래 될 수있는 인덱스 옵션을 제공했습니다. 다음은 인덱스 펀드로, 투자자는 특정 주식 지수를 매입 할 수있었습니다. 최근의 급성장은 ETF (Exchange-Traded Fund)의 출현으로 시작되었으며, 이 새로운 ETF의 광범위한 거래에 대한 거래 옵션 목록이 이어졌습니다.

인덱스 거래 개요.

시장 지수는 단순히 투자자가 주어진 투자 수단 조합의 전반적인 성과를 추적 할 수 있도록 설계된 지표입니다. 예를 들어, S & amp; P 500 지수는 500 개의 대형주의 성과를 추적하고 Russell 2000 Index는 2,000 개의 소형주의 움직임을 추적합니다. 이러한 시장 지수가 가격 추세의 "큰 그림"을 추적하는 동안, 사실 20 세기 대부분의 기간 동안 평균 투자자는 실제로 이러한 지수를 거래 할 수있는 수단이 없었습니다. 인덱스 거래, 인덱스 펀드 및 지수 옵션의 출현으로 마침내 임계 값이 초과되었습니다.

뱅가드 패밀리 펀드는 다양한 인덱스 뮤추얼 펀드를 제공하는 최초의 펀드 계열이되었으며, 가장 두드러진 것은 뱅가드 S & amp; P 500 지수 펀드입니다. Guggenheim Funds 및 ProFunds를 비롯한 다른 가족들은 장기간, 단기간 및 레버리지 된 인덱스 펀드를 시간이 지남에 따라 출시함으로써 훨씬 높은 수준으로 나아갔습니다.

색인 옵션의 출현.

다음 확장 영역은 다양한 색인에 대한 옵션 영역이었습니다. 다양한 시장 지수에 대한 옵션 목록을 통해 많은 거래자들이 처음으로 하나의 거래로 금융 시장의 광범위한 부분을 거래 할 수있었습니다. 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)는 50 개가 넘는 국내, 외국, 섹터 및 변동성 기반 지수에 옵션을 제시했습니다. 2016 년 9 월 현재 CBOE에서보다 적극적으로 거래되는 지수 옵션의 일부 목록이 그림 1에 나와 있습니다.

인덱스 옵션에 대해주의해야 할 점은 기본 인덱스 자체에서 트레이딩이 일어나지 않는다는 것입니다. 그것은 계산 된 값이며 종이에만 존재합니다. 옵션은 기본 인덱스의 가격 방향을 추측하거나 특정 인덱스와 밀접하게 관련 될 수있는 포트폴리오의 전부 또는 일부를 헤지 할 수 있습니다.

ETF는 본질적으로 개별 주식과 같은 거래를하는 뮤추얼 펀드입니다. 결과적으로, 거래일 중 언제든지 투자자는 시장의 특정 부분을 대표하거나 추적하는 ETF를 매매 할 수 있습니다. ETF의 광대 한 확산은 많은 독특한 기회를 활용하는 투자자의 능력을 크게 확장시킨 또 다른 돌파구가되었습니다. 이제 투자자들은 다음과 같은 종류의 유가 증권에서 장거리 및 / 또는 차입 포지션을 취할 수 있습니다.

(대형주, 소형주, 성장주, 가치주, 섹터 등) 통화 (엔, 유로, 파운드 등) 상품 (물자, 금융 자산, 상품 지수 등) 채권 재무, 기업, 국제 무니)

인덱스 옵션과 마찬가지로 일부 ETF는 많은 옵션 거래량을 끌어 왔지만 대다수는 거의 매력을 느끼지 못했습니다. 그림 2는 2016 년 9 월 현재 CBOE에서 가장 매력적인 옵션 거래량을 누리는 일부 ETF를 보여줍니다.

ETF는 매우 짧은 기간에 엄청나게 인기를 얻었으며 많은 수가 증가했지만 ETF의 대부분이 많이 거래되지는 않습니다. 이것은 많은 ETF가 매우 전문화되어 있거나 시장의 특정 부분만을 커버하고 있기 때문입니다. 결과적으로, 그들은 단순히 투자 대중에게 호소력을 제한합니다.

핵심 포인트는 단순히 거래하고자하는 인덱스 또는 ETF에 대한 옵션 거래의 실제 수준을 분석하는 것을 기억하는 것입니다. 볼륨을 고려해야하는 또 다른 이유는 많은 ETF가 스트레이트 인덱스 옵션이 추적하는 것과 동일한 인덱스를 추적하거나 매우 유사한 것을 추적한다는 것입니다. 따라서 옵션 유동성 및 입찰가 스프레드 측면에서 어떤 차량이 가장 좋은 기회를 제공하는지 고려해야합니다.

ETF의 인덱스 옵션과 옵션 간의 차이점 1.

ETF에 대한 옵션과 옵션에는 몇 가지 중요한 차이가 있습니다. 이 중 가장 중요한 것은 ETF의 거래 옵션으로 인해 기본 ETF의 주식을 인수하거나 납품 할 필요가있을 수 있다는 점입니다 (일부의 경우에는 이익으로 보지 못할 수도 있음). 인덱스 옵션에는 해당되지 않습니다.

이러한 차이점의 이유는 ETF 옵션이 "미국식"스타일 옵션 인 반면 인덱스 옵션은 "유럽식"스타일 옵션이고 현금으로 결제된다는 것이고 기본 보안의 주식으로 결제됩니다. 미국의 선택권은 또한 "조기 운동"의 대상이되며, 이는 만료되기 전에 언제든지 행사가 가능하다는 것을 의미하므로 기본 보안에 대한 거래가 시작됩니다. 조기 행사 및 / 또는 기본 ETF에서의 직책에 대한 대처 가능성은 상인에게 중대한 파급 효과를 줄 수 있습니다.

인덱스 옵션은 만료되기 전에 구매 및 판매 될 수 있지만 실제 기본 인덱스에 거래가 없으므로 행사할 수 없습니다. 결과적으로 인덱스 옵션을 거래 할 때 조기 운동에 대한 우려는 없습니다.

지수 옵션과 ETF 옵션의 차이점 2.

옵션 거래량은 거래를 수행 할 때 어떤 애비뉴로 내려갈지를 결정할 때 중요한 고려 사항입니다. 이것은 동일하거나 매우 유사한 보안을 추적하는 인덱스와 ETF를 고려할 때 특히 그렇습니다.

예를 들어, 상인이 옵션을 사용하여 S & P 500 지수의 방향을 추측하고 싶다면, 여러 옵션을 사용할 수 있습니다. SPX, SPY 및 IVV는 각각 S & P 500 지수를 추적합니다. SPY와 SPX는 모두 거래량이 많고 차례로 입찰가가 매우 높습니다. 높은 볼륨 및 타이트한 스프레드의 조합은 투자자가이 두 증권을 자유롭고 적극적으로 거래 할 수 있음을 나타냅니다. 스펙트럼의 다른 끝에서, IVV의 옵션 거래는 극도로 얇고 입찰 의견 스프레드는 상당히 높습니다. SPX 또는 SPY 거래 중에서 선택하는 경우 상인은 기본 주식 (SPY) 또는 유효 기한 (SPX) 현금으로 행사하는 유럽식 옵션에 대해 행사하는 미국식 옵션을 거래할지 여부를 결정해야합니다.

무역 세계는 최근 수십 년 동안 도약과 경계가 확장되었습니다. 흥미롭게도, 좋은 소식과 나쁜 소식은 본질적으로 동일합니다. 한편으로는 투자자들이 기회를 더 많이 얻지 못했다고 말할 수 있습니다. 동시에 평균 투자자는 쉽게 혼란스러워 할 수 있으며 그 주위에서 소용돌이 치는 모든 가능성에 압도 당할 수 있습니다.

시장 지수에 기반한 거래 옵션은 상당히 수익성이 있습니다. ETF의 인덱스 옵션 또는 옵션과 같이 사용할 차량을 결정하는 것은 "뛰어 들기"전에 진지하게 고려해야 할 사항입니다.

SPX 옵션 대 SPY 옵션.

거래 지수 옵션.

옵션을 사용하여 Standard & amp; Poor 's 500 Index에는 SPX와 SPY라는 매우 유사한 자산이 두 가지 있습니다. 이 옵션은 높은 거래량으로 매우 유동적이고 위치를 입력하고 나가는 것이 쉽기 때문에 거래에 이상적입니다.

SPX에 관한 모든 것.

SPX 또는 Standard & amp; Poor 's 500 Index는 NYSE 나 나스닥에서 거래되는 주식 500 대 기업을 기준으로 한 주식 지수입니다.

가장 큰 & # 34; 주식의 시가 총액 (주식 가격에 발행 주식수를 곱한 값)을 나타냅니다.

30 개 회사 각각의 동일한 주식수 (주식 분할로 조정)로 구성된 지수 인 다우 존스 산업 평균과 달리 SPX는 자본금 가중 지수입니다. 번역 : 인덱스에있는 회사의 가중치 (즉, 주식 포트폴리오에 표시된 주식의 수)는 해당 회사의 시가 총액을 지수의 모든 회사의 시가 총액으로 나눈 값과 같습니다.

기본 자산 자체는 매매하지 않으며 매매 할 주식이 없습니다. SPX는 이론적 인 지수로, 500 개의 주식 각각의 정확한 주식 수를 가진 진정한 포트폴리오 인 것처럼 계산됩니다. 대부분의 주식의 시가 총액이 날마다 바뀌므로, 지수의 특정 500 종목의 목록이 주기적으로 업데이트됩니다.

SPX 자체는 거래 할 수 없지만 두 가지 선물 계약 옵션 모두 확실히 가능합니다.

SPY에 관한 모든 것.

SPY (별칭 스파이더)는 ETF (교환 된 상장 펀드)입니다. 주식을 매매 할 때 (거래소에서) 거래 가격은 SPY의 가격과 거의 비슷하지만 시장 가격은 경매 시장에서 다른 보안 수준과 동일하게 결정되기 때문에 정확히 일치하지 않을 수 있습니다.

투자 관리자는 (비용 전) S & P 500 지수의 가격과 수익률을 모방 한 투자 결과를 제공하고자하는 포트폴리오를 구축했습니다. 참고 : 포트폴리오는 SPX 지수의 포트폴리오와 근사 할 수 있지만 결과는 & # 34; 충분 함 & # 34;입니다. 주식을 거래하는 수많은 사람들에게 적합합니다.

SPY는 분기 별 배당금을 지급하며, 이는 소유자가 배당금을 수령 할 수 있도록 통화 옵션이 종종 행사되기 때문에 중요합니다.

상인을위한 중요한 다름. SPX 대 스파이.

SPY는 배당금을 지불하고 SPX는 그렇지 않습니다. 배당 일은 일반적으로 3 월, 6 월, 9 월, 12 월의 제 3 금요일이며 만료일에 해당합니다. 대부분의 통화가 만료되면 배당을 위해 행사되기 때문에 통화 중 통화를 할 때는주의해야합니다. 그러한 옵션을 소유하고 있다면 배당을 잃을 여유가 없으며 운동 여부 결정 방법을 알아야합니다. SPX는 배당을 지불하지 않습니다. SPY 옵션은 미국 스타일이며 언제든지 만료되기 전에 상인이 구매 한 후 행사할 수 있습니다. SPX 옵션은 유효 기간이 만료되고 만료 될 수 있습니다. 스파이 옵션은 만료 금요일에 사업이 끝나면 거래를 중단합니다. SPX 옵션은 좀 더 복잡합니다. 모든 SPX 옵션 (매월 셋째 금요일에 만료되는 옵션 제외)은 SPY 옵션과 마찬가지로 만료됩니다 (만료일 인 금요일 만료시). 3 번째 금요일에 만료되는 SPX 옵션은 3 번째 금요일 전날 거래를 중단합니다. 결제 가격 (만료주기의 마감 가격)은 3 번째 금요일에 지수의 500 개 주식 각각의 개시 가격에 의해 결정됩니다. SPY 옵션은 주식으로 결제됩니다. SPX 옵션은 현금으로 결제됩니다 (옵션의 ITM 가치는 옵션 판매자의 계정에서 옵션 소유자의 ITM 값으로 이전됩니다.) 하나의 SPX 옵션 (동일한 가격 및 만료)은 약 10 x 가치가됩니다 SPY 옵션은 매우 중요합니다 SPX는 $ 1,200 근처에서 거래하고 SPY는 $ 120 근처에서 거래합니다 SPX 통화 옵션은 기본 120,000 달러를 구매할 수있는 옵션입니다 SPY 옵션은 소유자에게 $ 12,000 가치의 한 번에 많은 옵션을 거래하는 경우 50 개의 SPY 옵션 대신 5 개의 SPX 옵션을 거래 할 수 있습니다. 이 계획은 커미션에 상당한 비용을 절감하지만 유럽 옵션 거래 및 그것은 모든 상인에게 적합하지 않을 것입니다.

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귀하의 포트폴리오에는 S & P 500 지수를 기본 자산으로 사용하는 두 가지 방법이 있습니다. 지수 (SPX) 또는 ETF (SPY)를 거래 할 수 있습니다.

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