스톡 옵션 가격을 계산하는 방법

옵션 값 계산 방법.

옵션은 주식 소유자에게 파업 가격 (strike price)이라고하는 미리 정해진 가격으로 다른 증권을 매수 (콜 옵션) 또는 판매 (옵션 매입) 할 권리를 부여하는 계약입니다. 스톡 옵션이 가장 일반적이지만 옵션 계약은 선물, 외화 및 기타 증권에 대해서도 거래됩니다. 종업원 스톡 옵션은 거래되는 것이 아니라 통화 옵션의 특수한 형태로 기능합니다. 옵션에는 자동으로 가치가 없으므로 투자자가 옵션에 가치가 있고 계산 방법을 알리는 것이 중요합니다. 모든 옵션에는 유효 기간이 있기 때문에 행사하지 않은 옵션의 가치는 사라집니다.

옵션 가격 결정 방법을 이해하십시오. 가장 간단한 상황은 현재 시장 가격으로 설정된 파업 가격으로 발행 된 통화 옵션입니다. 옵션 판매자 (작가라고 함)가 계약서를 발행하면 비용을 충당하기 위해 보험료를 부과합니다. 스톡 옵션의 경우 보통 $ 1 / share 미만입니다. 시장 가격이 파업 가격 또는 그 이하로 유지되는 한 옵션은 옵션을 사용할 수있는 것과 같거나 적게 시장에서 주식을 살 수 있기 때문에 옵션 가격은 0입니다. 그러나 시장 가격이 최소한 보험료를 충당 할만큼 상승하면 "돈 안에"있습니다. 그런 다음 파업 가격으로 주식을 매수할 수 있으며 파업 가격에 프리미엄을 더한 가격 이상으로 재판매 할 수 있습니다.

옵션을 사용하는 방법을 알아야합니다. 본질적으로 통화 옵션의 반대입니다. Put 옵션은 기본 보안을 특정 가격으로 판매 할 수 있음을 보증합니다. 시장 가격이 보험료를 충당 할만큼 충분히 떨어지면 시장에서 증권을 살 수 있고 옵션 작가에게 이익으로 팔 수 있습니다 (옵션을 행사하기로 선택하면 거래를 완료해야합니다).

시장 가격에서 파업 가격과 프리미엄을 뺀 값으로 콜 옵션 값과 이익을 계산합니다. 예를 들어, 콜 스톡 옵션의 가격이 $ 30 / share이고 $ 1 프리미엄이 있고 시장 가격이 $ 30 인 경우 옵션을 구매한다고 가정 해보십시오. 보험료를 지불하기 위해 $ 1 / share를 투자합니다. 주식이 $ 35 / share까지 올라가고 옵션을 행사하면, $ 30 / share의 행사 가격을 지불하고 share를 $ 35 / share로 판매합니다. 옵션의 가치는 $ 5 / share이고 귀하의 이익은이 금액에서 $ 1 / share 또는 $ 4 / share의 프리미엄을 뺀 값입니다. 다시 말하면, 풋 옵션은 콜 옵션과 동일한 방식으로 작동합니다.

옵션을 구입할 때 계약서에 순 가치가있는 경우 옵션 값에서 순 이득을 결정하십시오. 파업 가격과 시장 가격이 다를 경우 옵션 거래소에서 옵션을 발행하거나 거래 할 수 있습니다. 이 경우 보험료와 옵션에 이미 지불 된 금액을 모두 지불해야합니다. 이익을 낼 수 있으려면 먼저 가격을 올려 놓아야합니다 (또는 풋 옵션의 경우). 예를 들어, 행사 가격이 $ 30 / share이고 시가가 $ 35 / share 인 주식 통화 옵션을 구입 한 경우 이미 $ 5 / share의 가치가 있으며이 금액에 프리미엄 (총 $ 6)을 지불해야합니다 /몫). 주가가 40 달러까지 올라간다면, 옵션의 가치는 5 달러 / 주에서 10 달러 / 주로 증가합니다. 그런 다음 옵션을 행사하면 귀하의 이익은 $ 10 / share에서 지불 한 $ 6에서 $ 4 / share입니다.

옵션 이익 계산기.

옵션 이익 계산기는 스톡 옵션 전략의 수익과 손실을 볼 수있는 독특한 방법을 제공합니다.

시작하려면 옵션 거래 전략을 선택하십시오.

확산.

관습.

맞춤 전략. 최대 6 개의 다리로 계산을 작성하십시오.

FAQ / 도움말 섹션이 추가되었습니다. 모바일 웹 사이트가 개선되었습니다. 문제가 있으면보고하십시오. 페이스 북이나 트위터 또는 포럼이나 다른 곳의 짧은 링크를 통해 계산을 공유하십시오. 이제. DJX,.SPX,.RUT 등을 지원합니다. 인덱스에 대한 옵션을 찾는 데 도움이되는 다른 옵션 데이터 소스가 추가되었습니다. '계산'버튼 아래에있는 '추가 출력 옵션'링크를 클릭하여 표의 가격 범위를 선택하십시오.

옵션 가격을 수동으로 책정하는 방법.

Black and Scholes에 대한 시간이 없으며 at-the-money 콜 또는 풋 옵션에 대한 빠른 견적이 필요한 경우 여기에 간단한 수식이 있습니다.

가격 = (0.4 * 변동성 * 제곱근 (시간 비율)) * 기본 가격.

시간 비율은 옵션의 유효 기간이 만료 될 때까지의 시간입니다. 따라서 6 개월 옵션의 경우 0.50의 제곱근 (반년)을 취하십시오.

예 : 만료 될 때까지 3 개월이있는 ATM 옵션 (통화 및 연결)의 가격을 계산합니다. 기본 변동성은 23 %이고 현재 주가는 45 달러입니다.

답 : = 0.4 * 0.23 * SQRT (.25) * 45.

옵션 이론적 (약) = 2.07.

이 공식은 얼마나 정확합니까?

이 옵션은 ATM 옵션에 대해서만 작동하며 옵션의 만료일이되면 ATM이 기본 가격의 전향 가격으로 간주됩니다. 실제 현물 가격이 아닙니다.

옵션 가격 옵션 옵션 통합 문서 XLS Black and Scholes 이항 모델 빠른 가격 책정 공식 옵션 그리스 그리스 개요 옵션 델타 옵션 감마 옵션 세타 옵션 베가 옵션 Rho Option Charm.

의견 (32)

2014 피터 6 월 17 일 오전 7시 23 분.

2014 년 6 월 17 일 오전 4:55에 mohit.

휘발성을 어떻게 결정합니까?

2014 년 2 월 11 일 3:32 am 피터

안녕하세요 Manish, 제발 좀 더 설명해 주시겠습니까? 어떤 값을 사용 했습니까?

2014 년 1 월 30 일 4:19 am Manish.

너의 지름길을 움직이지 마라. 나를 도와 줘.

Peter, 2013 년 2 월 3 일, 2:54 am.

Sandeep, 2013 년 11 월 16 일, 오전 7:56

시간 비율이 며칠이면 계산 방법입니다.

andreas 2013 년 11 월 14 일 4:29 am

또한 수식은 앞으로가 평평한 경우에만 작동합니다 (divs = R).

Amitabh 2012 년 3 월 12 일 6:43 am.

Peter 7 월 45 일, 2012 년 3 월 11 일, 2012.

Amitabh 2012 년 3 월 10 일 12:40 pm에.

Peter, 2012 년 2 월 5 일, 4:38 pm.

이것은 옵션 시장의 제조사들이 거래 가격과 옵션의 이론적 가격 간의 차이를 이용하여 옵션으로 수익을 창출하는 방법입니다.

amir 2012 년 2 월 3 일 10:26 pm

그것은 모두 쓰레기입니다.

승리 할 수있는 유일한 방법은 기록 데이터를 분석하는 것입니다.

피터 2011 년 8 월 12 일 4:58 am.

Sonty 2011 년 8 월 12 일 3:48 am.

Investment Research Tool 2011 년 2 월 24 일 5:31 am.

이 방법은 주식 시장 거래에 실제로 도움이됩니다.

ans 2011 년 2 월 16 일 11:23 am.

의견을 내기 전에 PhilTheGreek의 의견을 읽어보십시오. 이 간단한 수식은 ATM에서만 작동합니다. 따라서 $ 45는 현재 자산 현물 가격과 파업 가격입니다. 다시 0.4는 1 / sqrt (2 * pi)입니다.

피터 2010 년 8 월 29 일 오전 1시 45 분.

아니, 하지만 온라인 버전을 사용할 수는있어.

raju jee 2010 년 8 월 28 일 오전 11:47.

거기에 옵션을 가격에 대한 avalaible 어떤 간단한 자바 모바일 응용 프로그램입니까?

피터 2010 년 5 월 11 일 3 월 11 일.

하이 매기, 네, 이 공식은 배당금이없는 유럽의 옵션에만 적용됩니다.

매기 2010 년 3 월 10 일 12:04 pm.

내가 "u, d, 가능성 (p)"을 가지고 있다면, 이항 모델에서 BS에 대한 변동성을 어떻게 얻을 수 있습니까? 이것은 약간 학문적이다. 감사.

피터 2009 년 8 월 30 일 5:11 am.

예, 기본 가격 = 주식 (또는 선물) 가격.

vishnu 2009 년 8 월 29 일 12:05 am.

기본 가격은 주식 가격 또는 기타를 의미합니다.

Joe 2009 년 6 월 17 일 3:15 am.

휘발성을 어떻게 결정합니까?

피터 2009 년 3 월 26 일 오후 5시 40 분.

$ 45는 기본 주식 가격입니다. 옵션의 시장 가격이 아닙니다.

saurabh 2009 년 3 월 25 일 오후 11시 7 분.

내가 틀렸다면 나를 바로 잡아주세요.

여기서 이론 가치는 2.07이고 시장 가치는 45입니다. 즉, 옵션 가격이 비싸지 않습니까? (옵션의 시장 가격은 2.07이어야하지만 실제로는 45입니다.

Peter 2009 년 3 월 25 일 4:54 am.

saurabh 2009 년 3 월 25 일 오전 1시 38 분.

또는 우리가이를 시장 가격 제시에 추가하는 파업 가격을 알아 내기 위해 이것을 어떻게 사용합니까?

saurabh 2009 년 3 월 25 일 오전 1시 34 분.

이 2.07의 의미를 설명해주십시오. 어떻게 ITM 또는 OTM을 찾아내는 데이 방법을 사용합니까?

관리자 2009 년 1 월 8 일 오후 3시 32 분.

이것은 ATM 옵션을 계산하기위한 것이므로 & # 039; 파업 가격은 기본 가격과 동일합니다.

크리스 2009 년 1 월 8 일 오전 5시 30 분.

Strike 가격에 대한 언급이 없습니다.

PhilTheGreek 2008 년 9 월 14 일 12:45 am.

이것은 0 이자율을 가정하고 S = K로 설정 한 S * N (d1) - K * N (d2)의 결과로 S * 변동성 * sqrt (시간) / sqrt (2 * pi)이고 0.4는 1 / sqrt (2 * pi)입니다.

종업원 주식 옵션 : 평가 및 가격 문제.

옵션의 가치를 결정 짓는 주요 요인은 변동성, 만기까지의 기간, 위험 이자율, 파업 가격 및 기본 주식 가격입니다. 이러한 변수의 상호 작용, 특히 변동성 및 만료까지의 시간을 이해하는 것은 직원 스톡 옵션 (ESO)의 가치에 대한 정보에 근거한 결정을 내리는 데 중요합니다. (관련 : 옵션 평가)

다음 예에서 우리는 주식 매수 선택권 (옵션 부여 일) 인 $ 50의 행사 가격으로 회사의 1,000 주를 매입 할 수있는 권리를 부여한 ESO를 가정합니다. - money 옵션 부여). 표 4는 변동성을 일정하게 유지하면서 시간 붕괴의 영향을 격리하기 위해 Black-Scholes 옵션 가격 책정 모델을 사용하는 반면, 표 5는 옵션 가격에 대한 변동성의 영향을 보여줍니다. (CBOE 웹 사이트에서 제공되는이 멋진 옵션 계산기를 사용하여 옵션 가격을 직접 생성 할 수 있습니다).

표 4에서 볼 수 있듯이 만료 시간이 길어질수록 옵션이 더 가치가 있습니다. 이 옵션은 at-the-money 옵션이라고 가정하므로 전체 값은 시간 값으로 구성됩니다. 표 4는 가격 결정 원칙의 두 가지 기본 옵션을 보여줍니다.

시간 가치는 옵션 가격 결정의 매우 중요한 구성 요소입니다. 10 년 임기의 ESO를받는 경우, 본질적 가치는 0이지만 상당한 시간적 가치가 있습니다. 이 경우 옵션 당 23.08 달러, 또는 권리를 부여하는 ESO의 경우 23,000 달러 이상입니다 1,000 주를 산다. Option time decay는 자연적으로 선형 적이 지 않습니다. 옵션의 가치는 만료일이 가까워짐에 따라 감소합니다. 이 현상은 시간 붕괴로 알려져 있지만, 이 시간의 감소는 본질적으로 선형 적이 지 않으며 옵션 만료에 가까워집니다. 이전의 수익성이 확률이 후자의 확률보다 훨씬 낮으므로 돈에서 멀리 떨어져있는 옵션이 돈에있는 옵션보다 빠 르게 붕괴됩니다.

도표 4 : ESO의 평가, at-the-money로 가정, 남은 시간 변화 (비 배당금 지급 주식 가정)

표 5는 변동 가정이 30 %가 아닌 60 %로 가정되는 것을 제외하고는 동일한 가정에 근거한 옵션 가격을 보여줍니다. 이러한 변동성의 증가는 옵션 가격에 중요한 영향을 미칩니다. 예를 들어 만료 기간이 10 년 남았을 때 ESO 가격은 53 % 상승한 35.34 달러로 2 년 남았을 때 가격은 80 % 상승한 17.45 달러입니다. 그림 1은 30 %와 60 % 변동성 수준에서 만료까지 남은 동일한 시간에 대한 그래픽 형태의 옵션 가격을 보여줍니다.

유사한 결과는 변수가 현재의 수준으로 변경 됨으로써 얻어진다. 변동성이 10 %이고 위험 자유 금리가 2 % 인 ESO는 각각 11.36 달러, 7.04 달러, 5.01 달러 및 3.86 달러로 10, 5, 3, 2 년 만료 기한을 갖습니다.

표 5 : 변동성을 변화시키면서 at-the-money로 가정하는 ESO의 평가 (비 배당금 지급 주식을 가정 함)

그림 1 : 남은 시간과 변동성에 대한 서로 다른 가정 하에서 50 달러의 행사 가격을 가진 at-the-money ESO의 공정 가치.

이 절의 중요한 부분은 ESO에 본질적인 가치가 없기 때문에 가치가 없다는 순진한 가정을하지 않는 것입니다. 나열된 옵션에 비해 오랜 시간 만료되기 때문에 ESO는 초기 운동을 통해 혼란스러워서는 안되는 상당한 시간 가치를 지닙니다.